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新股爆炒何时休  

2007-08-31 22:00:21|  分类: 投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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我在北京的时候,南都的编辑给了我一个电话,想了解我对新股爆炒现象的看法。我略略说了几个观点,对方有点惊讶的说你的看法跟很多证券分析师的不一样啊?我苦笑:当然不一样,否则我去吃那碗饭了。

有句话叫做“市场永远是对的”,真正的市场人士,懂得如何面对事实。对于这轮新股爆炒,我们应该用平和的心态去看待,而不是一味的惊呼“看不懂”。如果能轻易被看懂,这就不是一个投机市场了——你能看懂赌场么?

当一个市场现象发生,我们要分析它的成因,研究它的发展趋势,从中找到机会。新股被爆炒,其实是迟早的事情,投机资金在股票里进进出出,只要行情没有结束,始终会轮到每一个板块,连权证都可以爆炒的市场,有什么是不可能的呢?

从另一个角度,新股高开,也是水到渠成的事情。首先是指数已经5000点,几个回归蓝筹的超高市盈率得到了市场的认可;其次是一批次新股在二级市场上的翻翻行情,都大大刺激了炒家的热情,最后在1个多月发行真空期的“憋屈”下,中核钛白等终于“引爆”了这次疯炒热情。

跟以前的中工国际、拓邦电子不同,这批股票并没有在盘中疯狂拉高的行为,而是开盘就非常的高,这样,首日进入的资金成本是非常高的,所以后市不存在巨额获利盘,也就没有了连续跌停的基础。因此这些股票的大部分走势会类似网盛科技,以阴跌为主,并在洗净浮筹之后在合适的时机发动一波新的行情。

而其中少部分质地优良或者隐含题材比较多的股票,更会高开高走,短期大幅震荡洗盘后迅速走高。这类股票应该有以下几个特征:1,行业独特,想象空间大;2,中期业绩报告高增长,可能高送配;3,上市首日拉阳,头2日成交记录表明有机构进入。符合这些条件的股票短期机会大些。

如果留心这些新股的走势,会发现一个有意思的现象:首日涨幅越大的股票,后市越坚挺。这是因为庄家思路不同。对于质地好的股票,机构争相抢筹,往往1、2天内就完成了建仓,很快进入拉高,即使洗盘,幅度也不会太大,因为筹码已经集中;相反质地没有那么好的股票,第一天中签大户趁着市场气氛大幅拉高,然后派发手上的原始股,第二天再把第一天拉高的筹码倒出,股价进一步走低。这类股票首日一般收长阴,然后有一个快速下探的过程。庄家试探性的收集筹码要在几天以后,而且可能需要清洗套牢盘,所以一般不能指望短期有出色表现。

我一直坚持以首日卖出为主的策略。大盘蓝筹我常常会持有一段时间,但对于目前被疯炒的小盘股,我坚决卖出。

随着管理层打击新股爆炒的措施越来越严厉,新股首日开盘价在逐渐降低,但现在市场市盈率已经随着指数高涨而抬高,假如一个票去年2000点的时候开盘能涨150%,现在它就能涨300%。市场整体水位已经抬高了,而新股发行市盈率依然是20-30没有变。所以我们可以认为目前股票200-300%的首日涨幅已经合理,个别质地好的票还可以看高一线。

新股的开盘价还跟中签率有关,中签率越低,相对首日涨幅越高。这其实不难理解,因为中签率越低,机构的申购成本就越高,如果达不到一定的收益率水平,机构会亏钱,“打新不败”的神话就这么可笑的结束。幸好机构拥有定价权,这一天还早呢。

由于半年报的关系,8月份几乎没有新股发行安排,而10多只股票还在排队。这种情况下周就要改变,7只新股上市,新一轮密集发行马上开始。在神话没有破灭之前,大家抓紧机会吧!

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